在盈亏平衡点附近二衬预埋注浆管钢厂很难有大规模的补库需求

房地产市场上更大的下行压力仍处于调整中，库存周期，需求部分的负面影响。2015个亮点的国内需求预计将专注于进一步变暖和出口基础设施水平，但两者很难完全抵消房地产投资下降的影响。

从2014年开始，市场对楼市预期向下的改进和不确定的未来市场形势，使得房价在开发投资更加谨慎。面向房地产投资在网上爱上了本轮经济调整中，现阶段房地产市场仍处于调整期。代表全国房地产开发投资同比增长10.5%，生长继续下降。虽然销售住房面积，新开工面积和土地购置面积住房价格同比大幅下降，房地产销售面积大幅调整。虽然政策出现放松，但供需和库存的角度来看，在2015年房地产市场将继续调整。虽然关键基础设施投资稳步增长，到2015年，但难以完全弥补投资增速下降的预期对二衬预埋注浆管的房地产需求。

我们最近的研究发现，二衬预埋注浆管钢材库存处于低位，但仍难以大规模补库需求。主要有三个原因：第一，现货钢价在一月初持续下行，受补充，预计将保持坚挺支撑，钢材利润受到挤压，部分钢厂已在红。虽然铁矿石需求补货回落，价格出现补跌，但企业仍在盈亏平衡线附近。再加上资金紧张，钢厂北部调整了维修，补给影响对原材料的需求。其次，二衬预埋注浆管库存保持近亿吨。如果对钢材的需求，可以是在由点购买部分补充的形式，因此不存在大规模补充需求。第三，市场达成铁矿石供大于求的格局基本共识，后市仍看跌。因此，在接近$60/吨的铁矿石丹普什价格的情况下，钢厂补货积极性仍然较低，市场看跌原料。

总体而言，二衬预埋注浆管期货降幅小于市场短期的现金，绝对的价格和水的状态下基层的现货市场价格，上海钢也继续吸引避险板干预。供应增长显著下降，需求仍然疲弱，在市场疲软的二衬预埋注浆管平衡状态，预计基于钢还在发抖筑底。